Världsläget enligt expert
Skrivet den 8 februari 2012 av forvaltare
Förvaltarteamet träffade igår en senior strateg på en internationell storbank för att lyssna till hans bild av världsläget just nu. Nedan följer de viktigaste punkterna från hans presentation.
- Strategen har sedan i höst reviderat sin uppfattning om sannolikheten för recession i USA. Från 35 % då till endast 3 % idag.
- Fastighetsmarknaden i USA har en liten potentiell nedsida, Florida som varit en utsatt stat visar tecken på återhämtning. Kommer QE3 i 3:e kvartalet i år stärks marknaden ytterligare.
- Bankernas skuldavveckling är en starkt marknadspåverkande faktor, dock avsevärt mer så i EU än i USA.
- Inköpschefsindex för länder i eurozonen börjar stabiliseras på en nivå från vilken de väntas öka på medellång sikt.
- Ifall USA inte förlänger skattelättnaderna den sista februari kommer vi att se en negativ effekt på BNP med ca 75 punkter, denna effekt kommer att visa sig i mars/april.
- Saudiarabien har ca $600 miljarder i budgetreserver som de kommer att omallokera och diversifiera de kommande månaderna. Syftet är att minska den exponering mot USA man tidigare haft.
- Strategen är positiv till irländska och italienska statspapper och bedömer att Italiens budget kommer att vara i balans 2014. Detta tack vare att båda länderna jobbar hårt visar resultat när det gäller att uppfylla de krav man fått från långivare. Spanien däremot har det värre med långsam tillväxt och nära 50 % ungdomsarbetslöshet.
- François Hollande, den socialistiske presidentkandidaten, kommer enligt strategen att vinna valet i vår i Frankrike. Detta kan leda till osäkerhet och turbulens på marknaderna främst som ett resultat av att han bedöms vilja omförhandla stabilitetspakten.
- Förhandlingarna med den Grekiska regeringen blev enligt strategens källor klara i förrgår kväll (6 feb). Lösningen kommer att i första hand garantera obligationsinnehavarnas återbetalning, detta för att inga pengar skall kunna hamna i fickorna på potentiellt korrupta grekiska politiker eller satsas i projekt som inte har som direkt syfte att förbättra Greklands ekonomiska situation.
- Det som för närvarande håller värdet på euron uppe är enligt strategen de europeiska bankernas avveckling av utomeuropeiska skulder, och indirekt alltså deras repatriering, d.v.s. att de växlar tillbaka beloppen till euro.
Slutligen ser strategen två scenarion för Ryssland. I båda kommer Vladimir Putin att indirekt behålla makten över landet och det som skiljer de båda åt är ifall Putin beslutar att gå folkets vilja tillmötes eller ej. Gör han det inte kommer det få allvarliga konsekvenser för samhället i Ryssland med stort missnöje från befolkningen och återkomst av ryskt kapital till landet.
Mvh
Svensk Fondservice förvalting
